Rentowność jest warunkiem tego, co jest dochodowe : to znaczy generuje dochód (zysk, zysk, zysk lub korzyść). Z drugiej strony, finanse są związane z finansami (związanymi z funduszami lub pieniędzmi).

Idea zwrotu finansowego wiąże się z korzyściami uzyskanymi dzięki danym zasobom w określonym czasie. Pojęcie, zwane także zwrotem ROE z angielskiego zwrotu z kapitału własnego, zwykle odnosi się do zysków otrzymywanych przez inwestorów.

W skrócie, rentowność finansowa ma odzwierciedlać zwrot z inwestycji . Aby to obliczyć, wyniki uzyskane z zasobów lub funduszy własnych, które zostały wykorzystane, są zwykle podzielone: Wynik netto / Środki własne do stanu netto . Ale to równanie może mieć inne liczniki, jak pokazano poniżej:

* Zysk przed opodatkowaniem : w celu pomiaru zwrotu z funduszy własnych, niezależnie od podatku od osób prawnych;

* Wynik zwykłej działalności : aby można było zrezygnować z efektu spowodowanego nadzwyczajnymi wynikami i podatkiem od osób prawnych;

* Wynik przed odliczeniem rezerw i umorzeń : ponieważ oszacowanie tych kosztów nie jest łatwe i może zniekształcić rzeczywisty wynik;

* Wynik operacyjny po uwzględnieniu zarówno podatków bezpośrednich, jak i odsetek od długu .

Załóżmy, że osoba inwestuje 10 000 USD w akcje, a po roku sprzedaje je, osiągając zysk w wysokości 2 000 USD . Zgodnie z powyższym równaniem zwrot finansowy z inwestycji wynosił 20% .

Obliczanie finansowej rentowności będzie się różnić w zależności od tego, jak rozumiane są pojęcia korzyści i zasobów. Zyski można na przykład mierzyć przed opodatkowaniem lub po nim, co zmieni finansowy zwrot. W odniesieniu do zasobów zwykle wykorzystuje się fundusze własne, a nie te, które inwestor generował od zaciągania długów.

Dla wszystkich firm i inwestorów celem zawsze będzie maksymalizacja rentowności finansowej: im wyższa rentowność, tym większy zysk netto. W przypadku porównania dwóch inwestycji najbardziej rentownym będzie ten, który oferuje lepszy stosunek między zyskiem a wydatkowanym.

Należy podkreślić, że jeżeli rentowność finansowa jest niewystarczająca, powstaje ograniczenie blokujące dostęp do nowych funduszy własnych na dwa sposoby: po pierwsze, niski poziom wskazuje, że fundusze wytworzone wewnętrznie przez spółkę są ograniczone; Ponadto może to prowadzić do tego, że niektóre firmy zewnętrzne odmawiają świadczenia usług finansowych z obawy, że nie poradzą sobie z zadłużeniem .

Mimo to należy rozumieć, że zwrot finansowy powinien być zgodny z tym, co inwestor może dostrzec na rynku oraz wartością, która chroni go przed potencjalnym ryzykiem związanym z jego rolą jako akcjonariusza. Mimo to należy podkreślić, że finansowa rentowność odnosi się głównie do spółki, a nie do akcjonariuszy, mimo że fundusze własne reprezentują ich udział .

Po pierwsze, gdybyśmy chcieli, aby zwrot finansowy odnosił się do akcjonariuszy, obliczenia powinny zawierać pewne wielkości w liczniku (np. Na przykład wynik netto ), takie jak dywidendy, zysk do podziału i zmienność cytaty ; w mianowniku z drugiej strony konieczne byłoby również uwzględnienie inwestycji odpowiadającej wynagrodzeniu .

W związku z tym pojęcie zwrotu finansowego uwzględnia strukturę spółki z finansowego punktu widzenia, biorąc pod uwagę inwestycje i wyniki jej działalności, ale także czynniki uwzględnione w opłacalności ekonomicznej.